兴银基金洪木妹规模再降！人才断层叠加高管动荡“偏科”困局何解

然而，回顾洪木妹曾经管理过的(de)基金产品，兴银瑞益(xīngyínruìyì)纯债(chúnzhài)、兴银现金增利、兴银现金收益等均存在(zài)多段任职记录。这一现象或暴露出兴银基金在人员配置方面缺乏系统性规划，未能建立起完善的人才梯队和岗位衔接机制。值得注意(zhídezhùyì)的是，自2024年以来，兴银基金核心管理层出现较为频繁的人事调整。

2025年6月12日，兴银基金管理(guǎnlǐ)有限责任公司（以下简称“兴银基金”）发布公告称，因(yīn)分工调整，洪木妹卸任兴银长盈三个月定开(kāi)的基金经理职务。此次公告后，该产品(chǎnpǐn)由陶国峰单独管理。值得注意的是，洪木妹是兴银基金固收团队的“灵魂人物”，自2024年以来其管理的产品规模(guīmó)却在不断缩水。

注：以上人物系兴银基金副总经理(fùzǒngjīnglǐ)洪木妹

洪木妹，硕士研究生，拥有特许金融(jīnróng)分析师(CFA)资格。其早年任职于华福证券投资自营部和(hé)资产管理总部，从事宏观经济研究和投资工作。现任(xiànrèn)兴银基金副总经理(zǒngjīnglǐ)，兼任固定收益部总经理、基金经理。

自2014年以来，洪木妹陆续管理多只公募基金(jījīn)产品(chǎnpǐn)。截至2023年四季度末，其基金管理数量达到8只，规模合计超过700亿元，一度(yídù)占据兴银基金固收产品的“半壁江山”。然而，2024年洪木妹卸任的基金产品多达(duōdá)6只，尤其是10月份一口气甩下4只产品“包袱”，直接让(ràng)其管理规模锐减超八成。

图：基金经理洪木妹在(zài)管基金数量及管理规模

2024年9月初，一篇名为“千亿公募货基狂割基民韭菜”的“小作文(zuòwén)”和兴银基金旗下产品的一则处罚公告，将洪木妹和公司管理层推向(tuīxiàng)舆论的风口浪尖。该“小作文”称，公司被罚原因其实(qíshí)是时任基金经理的洪木妹为冲规模买入(mǎirù)监管严禁投资的低评级债券。

尽管兴银基金迅速就相关说法向第一(dìyī)财经等媒体进行辟谣，但该(gāi)事件依然引发了市场对(duì)公司内部管理机制的高度关注。此次(cǐcì)卸任兴银长盈三个月定开后，洪木妹的产品管理权限被进一步收窄，却仍无法掩盖公司在风险控制与合规管理层面存在的缺陷。

从产品维度分析(fēnxī)，在此次公告发布(fābù)前，洪木妹管理(guǎnlǐ)兴银瑞益纯债、兴银长盈三个(sāngè)月定开两只基金的时间均超过3年，任职期间的回报率分别达到17.77%、15.59%，在同类基金产品中处于领先位置。

表：基金经理洪木妹管理过的部分(bùfèn)基金产品表现

数据(shùjù)来源：Wind，数据截止到2025年6月12日

然而，回顾洪木妹曾经(céngjīng)管理过的基金(jījīn)(jījīn)产品，兴银瑞益纯债、兴银现金增利、兴银现金收益等均存在多段任职记录。这一现象或暴露出兴银基金在人员配置方面缺乏系统性规划，未能建立(jiànlì)起完善的人才梯队和岗位衔接机制。

人事变阵频繁(pínfán)，“偏科”问题待解

值得注意(zhídezhùyì)的是，自2024年以来(yǐlái)，兴银基金核心管理层出现较为频繁的人事调整。2024年，公司总经理、副总经理、督察长、首席信息官等关键(guānjiàn)岗位均(jūn)发生(fāshēng)人员更替。2025年初，公司财务总监郑翊鸣因工作调动离任；3月份又发布董事长变更公告，吴若曼因个人原因不再担任兴银基金董事长，相关职责暂由总经理易勇代为履行至今(zhìjīn)。

易勇拥有硕士研究生(yánjiūshēng)学历。早年其投身(tóushēn)兴证证券及旗下兴证资管，在长达13年的任职期间，从产品专员起步，逐步晋升至部门经理、董事副总经理等管理岗位(gǎngwèi)，积累了丰富的资产管理行业经验。

2018年11月(yuè)，易勇加盟新沃(xīnwò)基金担任总经理。然而仅一年半后就转(zhuǎn)投京东集团旗下京东科技(kējì)公司，任全国性银行合作部总经理。一年后，他再次调整职业轨迹，加入财通资管担任副总经理，直至2024年12月离任。

Wind数据显示，兴银基金当前(dāngqián)的产品数量为59只，规模合计(héjì)905.24亿元。从产品结构来看(láikàn)，公司的债券型基金和货币市场型基金管理(guǎnlǐ)规模分别为565.08亿元、299.93亿元，合计占比超过九成，“偏科”现象显著。

表：兴银基金(jījīn)产品结构

数据来源：Wind，，数据截止到2025年6月12日(rì)

在过往权益类基金规模大幅扩张的行业背景下，兴银基金因权益产品(chǎnpǐn)业绩表现欠佳，未能(wèinéng)充分(chōngfèn)把握市场红利，难以改变货币、债券基金占比过大的弊端。即便是作为权益投资部总经理的袁作栋，其管理规模也呈现持续(chíxù)下滑态势。

表：基金经理袁作栋在管基金数量及管理(guǎnlǐ)规模

自2025年1月(yuè)易勇正式执掌兴银基金(jījīn)以来，公司在指数基金领域的布局动作(dòngzuò)显著提速。短短(duǎnduǎn)5个月内(nèi)，公司相继推出2只ETF产品、1只行业指数基金及1只港股通主题联接基金。但从当前情况看，上述新发产品的管理规模普遍偏小，尚未形成明显的市场影响力。其战略布局能否(néngfǒu)有效提振公司管理规模、提升市场份额，仍需在后续的市场运行中持续观察。

表：兴银基金(jījīn)2025年以来新成立的基金产品

数据来源：Wind，数据截止(jiézhǐ)到2025年6月12日

新发基金的招募(zhāomù)说明书显示，兴银基金的投资多采取集体决策制度。但对比(duìbǐ)其他产品去年9月30日披露(pīlù)的信息可见，身兼副总经理、产品研发部总经理及指数与量化投资部总经理三职的刘钊，已从投资决策委员会(wěiyuánhuì)成员名单中退出。这一变动或暗示公司人事调整仍在持续。

数据来源：兴银中证全指公用事业(gōngyòngshìyè)指数的基金招募说明书