产业整合成并购重组主旋律

新华社(xīnhuáshè)北京5月27日(rì)电 《中国证券报》27日刊发文章(wénzhāng)《产业整合成并购重组主旋律》。文章称，海光信息拟吸收(xīshōu)合并中科曙光，迈普医学拟收购易介医疗不低于51%股权(gǔquán)，鸿铭股份拟收购深圳驰速83%股权……修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》5月16日发布以来，短短一周(yīzhōu)多时间，已有20多家上市公司披露并购重组公告。 市场人士分析，近期一批具有产业整合逻辑、符合新质生产力(shēngchǎnlì)发展方向的(de)上市公司并购(bìnggòu)重组(chóngzǔ)案例渐次落地，重组标的更加优质、产业协同特征更加明显。产业整合成为并购重组的主导逻辑，资本市场并购生态正加快重塑。 （资料图片。新华社(xīnhuáshè)发） 修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》发布(fābù)以来，首单上市公司之间吸收合并交易(jiāoyì)案例浮出水面。海光信息(xìnxī)、中科曙光5月25日晚间发布公告，正筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票(gǔpiào)的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套(pèitào)资金。 吸收(xīshōu)合并正是(zhèngshì)当前并购重组政策(zhèngcè)重点鼓励的方向之一。修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》明确了上市公司之间吸收合并的锁定期要求，并正式建立简易审核程序，将上市公司之间吸收合并作为适用情形(qíngxíng)之一，进一步释放吸收合并交易潜力。 创投(chuàngtóu)机构拟入主天迈科技(kējì)并购重组事项也出现新进展(xīnjìnzhǎn)。若此次易主顺利实施，将(jiāng)成为《中国证监会关于深化上市公司并购重组市场改革的(de)意见》（即“并购六条”）发布(fābù)以来，A股市场首个创投机构收购上市公司的案例。天迈科技5月23日晚间披露，苏州工业园区启辰衡远股权投资合伙企业（有限合伙）拟收购上市公司合计26.10%的股份。 LP投顾创始人国立波认为，创投机构通过设立并购(bìnggòu)基金的形式收购(shōugòu)上市公司，打开了并购重组新思路。“并购六条(liùtiáo)”明确提出，支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司。“若该并购案顺利完成，对于提高上市公司质量(zhìliàng)，整合优质(yōuzhì)未上市企业资源，实现多层次资本市场高质量发展将具有示范意义。”国立波说。 越来越多的上市公司开始(kāishǐ)探索用足用好政策红利，实现外延式高质量发展。并购重组新思路打开的同时，资本市场并购重组生态将(jiāng)进一步(jìnyíbù)优化。中金公司研究部首席国内策略分析师李求索分析，政策面(miàn)进一步加大了对科技创新企业的支持力度，促进并购市场“脱虚向实(tuōxūxiàngshí)”，鼓励企业进行符合发展需求的产业并购。 并购(bìnggòu)基金掀起成立浪潮 上市公司(shàngshìgōngsī)并购重组积极性(jījíxìng)的提高也离不开资金支持。近期，并购基金行业投资信心增强，业务活动趋于活跃。 连日来，多地掀起一轮并购基金成立浪潮。福建省提出，加大企业并购重组(chóngzǔ)支持力度，设立100亿元(yìyuán)省级(shěngjí)并购基金。福建省厦门市提出，新设规模(guīmó)50亿元的并购基金。支持企业开展并购或上市，对单个专项子基金出资比例最高为50%；强化并购基金的“投贷联动”支持，可按(àn)并购贷款金额给予最高每年1%贴息(tiēxī)，期限最长5年，单个项目贴息金额最高1亿元。 国立波认为，近期地方频频设立并购(bìnggòu)基金，释放出推动(tuīdòng)地方产业升级(shēngjí)和结构调整的积极信号。地方政府希望通过并购重组整合优质资源，培育战略性新兴产业，从而推动区域(qūyù)经济向更高质量、更有效率、更可持续的方向发展。 不少上市公司也积极参与产业并购基金的设立(shèlì)。友阿股份(gǔfèn)近日公告，公司与长沙(chángshā)国控(guókòng)资本、清华(qīnghuá)电子院签署战略合作框架协议，合作内容包括构建“产学研用”一体化生态、设立半导体领域并购基金等方向。目前，友阿股份正同步推动对半导体企业深圳尚阳通的收购，以打造第二增长曲线。 南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，上市企业频繁提及(tíjí)“强链”“补链”，更为看重产业链价值重塑，大部分参与设立的(de)产业基金投资方向与公司主营业务具有显著(xiǎnzhù)协同效应。 制度机制有望进一步完善(wánshàn) 市场人士(rénshì)预计，在政策的鼓励下，产业并购活跃度有望进一步提升，符合条件的优质科技企业有望获得(huòdé)持续性政策支持。 《上市公司重大资产重组(chóngzǔ)管理办法》修改发布后，更多并购重组制度(zhìdù)机制有望进一步完善。 深交所创业板公司管理部总监(zǒngjiān)徐正刚日前表示，深交所将继续积极发挥平台(píngtái)作用，进一步完善并购重组制度机制，提升监管服务质效，更大力度支持上市公司(shàngshìgōngsī)并购重组，加快发展新质生产力。 近期，多地证监局释放加大企业并购重组支持力度的积极信号。浙江(zhèjiāng)证监局日前举办专题培训积极推动并购重组新规落地。浙江证监局表示(biǎoshì)，将围绕发挥并购重组市场(shìchǎng)功能这一主线，坚持市场化、法治化原则，统筹做好(zuòhǎo)服务与监管工作，着力构建辖区并购重组良好生态，全力支持上市公司(shàngshìgōngsī)实现高质量发展。 符合条件的(de)优质科技企业(qǐyè)有望获得持续性政策支持。证监会首席风险官、发行(fāxíng)监管司司长严伯进日前在国新办新闻发布会上表示，将继续落实好(hǎo)“并购六条”，更好发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。支持上市公司围绕科技创新、产业升级进行布局，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。支持科技型(kējìxíng)上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等支付工具实施重组，提高轻资产科技型企业重组估值的包容度(dù)，推动更多具有示范意义的典型案例(ànlì)落地。（完）